옵션 주가

옵션 가격 결정.

좋은 움직임을 위 또는 아래로 예상하는 훈련 된 프로세스를 사용하여 주식을 거래함으로써 시장을 제치고 성공할 수도있었습니다. 많은 상인들은 또한 곧 큰 움직임을 만들 수있는 하나 또는 두 개의 좋은 주식을 확인함으로써 주식 시장에서 돈을 벌 수 있다는 자신감을 얻었습니다. 그러나 당신이 그 운동을 어떻게 활용해야할지 모른다면, 당신은 먼지에 빠져 있을지도 모릅니다. 이것이 당신 같으면 다음 옵션을 사용하여 다음 행동을 고려해 볼 시간입니다. 이 기사에서는 옵션을 거래하여 주식 이동을 활용하려는 경우 고려해야 할 몇 가지 간단한 요소를 살펴 봅니다.

트레이딩 옵션의 세계로 진입하기 전에 투자자는 옵션의 가치를 결정하는 요소를 잘 이해해야합니다. 여기에는 현재 주가, 내재 가치, 만기일 또는 시간 가치, 변동성, 이자율 및 현금 배당금이 포함됩니다. (이러한 기본 요소에 대해 잘 모르는 경우 옵션 기본 사항 및 옵션 가격 책정 자습서를 확인하십시오.)

옵션의 공정한 시장 가치를 결정하기 위해이 매개 변수를 사용하는 몇 가지 옵션 가격 책정 모델이 있습니다. 이 중 Black-Scholes 모델이 가장 널리 사용됩니다. 여러 방면에서 옵션은 시장 이동을 활용하기 위해 가격을 결정하는 요소를 이해해야한다는 점에서 다른 투자와 같습니다.

옵션 가격의 주요 요인.

옵션의 가격의 주요 요인, 즉 현재 주가, 내재 가치, 만기 또는 시간 가치, 변동성에서부터 시작합시다. 현재 주식 가격은 매우 분명합니다. 주식 가격의 움직임은 옵션의 가격에 직접적인 영향을 미치지 만, 동일하지는 않습니다. 주식 가격이 올라감에 따라 콜 옵션의 가격이 상승하고 풋 옵션의 가격이 하락할 가능성이 커집니다. 주식 가격이 하락하면, 그 반대는 통화 및 풋의 가격에 가장 많이 일어날 것입니다. (관련 독서는 ESO : 블랙 숄즈 모델 사용을 참조하십시오.)

내재 가치는 주어진 옵션이 오늘 행사 되었다면 가질 수있는 가치입니다. 기본적으로 내재 가치는 옵션의 파업 가격이 금액에 포함되는 금액입니다. 그것은 옵션의 가격 중 시간의 흐름으로 인해 손실되지 않는 부분입니다. 다음 방정식을 사용하여 호출 또는 Put 옵션의 본질적인 값을 계산할 수 있습니다.

옵션의 본질적인 가치는 해당 옵션의 즉각적인 실행으로 인한 경제적 이익을 반영합니다. 기본적으로 옵션의 최소값입니다. 돈이나 돈에서 옵션 거래는 본질적인 가치가 없습니다.

예를 들어, GE (General Electric) 주식이 34.80 달러에 판매되고 있다고 가정 해 봅시다. GE 30 콜 옵션의 내재 가치는 $ 4.80 ($ 34.80 - $ 30 = $ 4.80)입니다. 왜냐하면 옵션 보유자가 GE 주식을 $ 30에 사들 일 때 자신의 옵션을 사용하여 돌아 서서 자동으로 시장에서 $ 34.80 $ 4.80. 다른 예에서, 고유 가치가 음수가 될 수 없기 때문에 GE 35 통화 옵션은 내재 가치가 0 ($ 34.80 - $ 35 = - $ 0.20)입니다. 내재 가치도 풋 옵션에 대해 동일한 방식으로 작동한다는 점도 중요합니다. 예를 들어 GE 30 Put 옵션의 경우 고유 값은 음수가 아니므로 고유 값 0 ($ 30 - $ 34.80 = - $ 4.80)을 갖습니다. 반면 GE 35 put 옵션은 내재 가치가 $ 0.20 ($ 35 - $ 34.80 = $ 0.20)입니다.

옵션의 시간 가치는 옵션의 가격이 고유 가치를 초과하는 금액입니다. 옵션이 만료 될 때까지 보유한 옵션의 기간과 주식의 변동성과 직접 관련이 있습니다. 옵션의 시간 값을 계산하는 공식은 다음과 같습니다.

만료 될 때까지 옵션의 시간이 길어질수록 돈으로 끝날 확률이 높아집니다. 옵션의 시간 구성 요소가 기하 급수적으로 감소합니다. 옵션의 시간 값의 실제 파생은 상당히 복잡한 방정식입니다. 일반적으로 옵션은 평생 동안 가치의 3 분의 1, 그리고 삶의 후반 동안 3 분의 2를 잃게됩니다. 이것은 만기가 가까워 질수록 옵션의 가격에 영향을주기 위해 기본 보안의 움직임이 더 필요하기 때문에 증권 투자자에게는 중요한 개념입니다. 시간 값은 종종 외재 값이라고도합니다. (자세한 내용은 시간 가치의 중요성을 읽으십시오.)

시간 가치는 기본적으로 옵션 판매자가 옵션 구매자에게 옵션이 만료되는 날짜까지 주식을 매매 할 권리를 제공해야한다는 위험 프리미엄입니다. 그것은 옵션의 보험료와 같습니다; 위험이 높을수록 옵션 구매 비용이 높아집니다.

위의 예를 다시 보면 GE가 34.80 달러에서 거래되고 만료 GE 30 통화 옵션이 5 달러에서 거래되는 경우 옵션의 시간 가치는 $ 0.20 ($ 5.00 - $ 4.80 = $ 0.20)입니다. 한편 GE의 34.80 달러 거래에서 9 개월 만료 6.85 달러의 GE 30 콜 옵션 거래는 시간 가치가 2.05 달러이다. ($ 6.85 - $ 4.80 = $ 2.05). 내재 가치가 동일하고 동일한 가격 옵션의 가격 차이가 모두 시간 값이라는 점에 유의하십시오.

옵션의 시간 가치는 주식이 만기까지 표시 할 것으로 시장이 예상 할 때 변동성에 크게 의존합니다. 시장이 주식을 많이 움직일 것으로 기대하지 않는 주식의 경우 옵션의 시간 가치는 상대적으로 낮을 것입니다. 옵션이 만료되기 전에 주식 가격의 불확실성으로 인해 변동성이 큰 주식이나 베타가 높은 주식은 반대입니다. 아래 표에서 이미 논의 된 GE 사례를 볼 수 있습니다. GE의 거래 가격, 몇 차례의 파업 가격, 통화 및 Put 옵션의 내재 및 시간 값을 보여줍니다.

제너럴 일렉트릭은이 예에서 베타가 0.49 인 낮은 휘발성을 가진 주식으로 간주됩니다.

Amazon Inc. (AMZN)는 베타가 3.47 인 훨씬 더 변동성이 큰 주식입니다 (그림 2 참조). GE 35 전화 옵션과 만료일 9 개월, AMZN 40 통화 옵션을 9 개월 만료와 비교하십시오. GE는 그것이 돈이되기 전에 올라 가기 위해 단지 $ 0.20를 가지지 만, AMZN은 그것이 돈이되기 전에 올라 가기 위해 $ 1.30을 가지고있다. 이 옵션의 시간 가치는 GE의 경우 3.70 달러, AMZN의 경우 7.50 달러로 AMZN 주식의 변동성으로 인해 AMZN 옵션에 대한 상당한 프리미엄을 나타냅니다.

GE의 옵션 판매자는 구매자가 주식 가격이 크게 움직일 것으로 기대하지 않기 때문에 상당한 프리미엄을 기대하지 않을 것입니다. 반면에 AMZN 옵션의 판매자는 AMZN 주식의 변동성 때문에 더 높은 프리미엄을받을 수 있습니다. 기본적으로 주식 시장이 매우 휘발성이 있다고 판단되면 옵션의 시간 가치가 상승합니다. 반면에 주식 시장의 변동성이 적을 것으로 시장이 판단하면 옵션의 시간 가치가 하락합니다. 옵션의 가격의 핵심 인 주식의 미래 변동성에 대한 시장의 기대입니다. (옵션 휘발성의 ABC에서이 주제를 계속 읽으십시오.)

변동성의 효과는 주로 주관적이며 수량을 정하기 어렵습니다. 다행히도 변동성을 예측하는 데 사용할 수있는 여러 가지 계산기가 있습니다. 이 점을 더욱 흥미롭게 만들기 위해 몇 가지 유형의 변동성이 있습니다 - 묵시적이며 역사적인 것이 가장 많이 언급되었습니다. 투자자가 과거에 변동성을 보았을 때, 그것은 역사적 변동성 또는 통계적 변동성이라고합니다. 과거 변동성은 기본 주식의 향후 변동 가능성을 결정하는 데 도움이됩니다. 통계적으로, 모든 주가 발생의 3 분의 2는 일정 기간 동안 주식 이동의 ± 표준 편차 내에서 발생합니다. 역사적 변동성은 시간이 지남에 따라 시장이 얼마나 휘발성인지를 보여줍니다. 이를 통해 옵션 투자자는 자신이 염두에 둔 특정 전략에 대해 선택할 수있는 가장 적절한 행사 가격을 결정할 수 있습니다. (변동성에 대한 자세한 내용은 미래 변동성 측정을위한 과거 변동성 사용 및 변동성의 사용 및 제한을 참조하십시오.)

내재 변동성은 현재 시장 가격에 의해 암시 된 것으로 이론적 모델에 사용됩니다. 기존 옵션의 현재 가격을 설정하고 옵션 플레이어가 옵션 거래의 잠재력을 평가하는 데 도움이됩니다. 내재 변동성은 옵션 거래자가 미래의 변동성을 기대하는 것을 측정합니다. 따라서 묵시적 변동성은 시장의 현재 정서를 나타내는 지표입니다. 이 정서는 옵션의 가격에 반영되어 옵션 트레이더가 옵션의 미래 변동성 및 현재 옵션 가격에 기초한 주식을 평가할 수 있도록 도와줍니다.

옵션을 사용하여 주식의 잠재적 움직임을 포착하는 데 관심이있는 주식 투자자는 옵션 가격 결정 방법을 이해해야합니다. 주식의 기본 가격 외에도 옵션 가격의 핵심 결정 요소는 옵션의 파업 가격이 금액과 시간 가치 인 본질적인 가치입니다. 시간 가치는 옵션이 만료 될 때까지 소요되는 시간 및 옵션의 변동성과 관련됩니다. 변동성은 옵션을 사용하여 추가 이점을 얻으려는 주식 거래자에게 특히 중요합니다. 역사적 변동성은 변동성이 옵션 가격에 미치는 영향에 대한 상대적 관점을 투자자에게 제공하는 반면 현재 옵션 가격 책정은 시장이 현재 미래에 기대하는 내재 변동성을 제공합니다. 옵션의 가격에있는 현재 및 예상 변동성을 알면 주식 가격의 움직임을 이용하려는 모든 투자자에게 필수적입니다.

스톡 옵션의 가격은 어떻게됩니까?

스톡 옵션 가격 결정 - 2 주요 구성 요소, 본질 가치 및 외생 값.

옵션 계약의 가격은 때로는 옵션 프리미엄으로 알려져 있는데, 내재 가치와 외생 가치의 두 가지 주요 구성 요소로 이루어져 있습니다. 내재 가치와 내재 가치는 Put Call Parity 원칙에 따라 결정됩니다.

스톡 옵션 가격 책정 - 본질적인 가치 란 무엇입니까?

본질적인 가치는 이미 구입 한 순간에 옵션에 이미 포함 된 값입니다.

본질적인 가치를 계산하는 방법?

콜 옵션의 내재 가치는 콜 옵션의 행사 가격으로 기본 주식의 현행 시장 가격을 공제함으로써 간단히 얻어진다.

음수 값은 고유 값이 없음을 나타냅니다. 본질적인 가치를 포함하는 옵션은 In The Money (ITM) 옵션으로 알려져 있습니다.

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스톡 옵션 가격 - 외부 가치 란 무엇인가?

외래 값 또는 옵션의 프리미엄 값 또는 시간 값이라고도하는 경우가 있는데, 이는 기본 주식 가격 이외의 요인에 의해 결정되는 가격의 일부입니다. 이것은 당신이 옵션 계약을 파는 것에 대해 판매자가 착수하는 위험에 대한 옵션의 판매자에게 지불하는 금액입니다. 판매자에게 지불하는이 "위험 부담금"은 만기일, 이자율, 변동성 및 배당금의 4 가지 주요 요인에 의해 정당화되고 결정됩니다. 주식 옵션의 외생 적 가치를 정확하게 계산하려면 Black-Scholes 모델과 같은 가격 책정 모델이 필요합니다.

외재 가치를 계산하는 방법?

콜 옵션의 외래 값은 콜 옵션의 가격을 본질적인 값으로 차감함으로써 간단히 얻을 수 있습니다.

내재 가치와 내재 가치의 행동.

옵션 계약의 내재 가치는 기본 자산의 가격이 변경되지 않는 한 동일하게 유지되지만, 기본 자산이 완전히 정체 상태에 있어도 시간이 갈수록 동일한 계약의 외래 값은 감소합니다. 이것을 "시간의 부패"라고합니다. 이 시간의 감소는 만료까지 남은 시간에 따라 다릅니다. 만기에 가까울수록이 붕괴 효과는 더 높은 쎄타 값으로 인해 더 두드러지게 나타납니다.

스톡 옵션 가격 책정 - 외래 값 가격은 어떻게 책정됩니까?

옵션 프리미엄은 Black-Scholes 모델을 사용하여 거래소에서 일반적으로 책정됩니다. 그것은 만기까지 남은 시간, 파업 가격, 현행 이자율, 기초 자산의 현재 가격 및 옵션의 이론적 가격을 산출하기위한 내재 변동성 (IV)으로 알려진 미래 변동성의 추정치를 결합합니다.

스톡 옵션 가격 책정 - 기타 고려 사항.

파업 가격에 대한 옵션 가격 결정은 현재의 현재 가격에서 먼 길을 택하는 것은 조금 까다 롭습니다. 낮은 유동성을 반영한 부분적으로는 예상치 못한 큰 가격 변동이 일어날 수 있다는 인식과 부분적으로 그러한 옵션은 가격에 추가 된 마진을 추가로가집니다.

가격 옵션.

주식 선택권의 가치는 그 기초 증권의 가치로부터 파생되며, 옵션의 시장 가격은 관련 증권의 성과에 따라 증가하거나 감소 할 것입니다. 옵션으로 고려해야 할 요소가 많이 있습니다.

스트라이크 가격.

옵션에 대한 파업 가격은 옵션을 행사할 때 기초 자산을 매입하거나 매도하는 가격입니다. 파업 가격과 실제 주식 가격 간의 관계는 옵션의 고유 한 언어로 옵션이 옵션이 돈인지, 돈인지 또는 돈인지 여부를 결정합니다.

In-the-money : in-the-money 통화 옵션 행사 가격이 실제 주가보다 낮습니다. 예 : 현재 투자자가 WXYZ의 $ 95 파업 가격으로 Call 옵션을 구매하면 현재 $ 100로 거래되고 있습니다. 투자자의 지위는 5 달러가됩니다. 통화 옵션은 투자자에게 주식을 95 달러에 살 권리를 부여합니다. In-The-Money Put 옵션 가격이 실제 주가보다 높습니다. 예 : 현재 투자자가 WXYZ의 $ 110 파업 가격으로 Put 옵션을 구매하면 현재 $ 100로 거래되고 있습니다. 이 투자자의 지위는 $ 10입니다. 풋 옵션은 투자자에게 주식을 110 달러에 팔 수있는 권리를줍니다. 돈 : 풋 옵션과 콜 옵션 모두 파업과 실제 주가는 동일합니다. Out-of-the-money : out-of-the-money 콜 옵션 행사 가격이 실제 주가보다 높습니다. 예 : 투자자는 현재 $ 105에 거래중인 ABCD의 파업 가격 $ 120로 통화 금지 통화 옵션을 구매합니다. 이 투자자의 지위는 15 달러가 넘습니다. out-of-the-money Put 옵션 가격은 실제 주식 가격보다 낮습니다. 예 : 투자자는 현재 $ 105에 거래되고있는 ABCD의 $ 90의 행사 가격으로 Put of Out 옵션을 구매합니다. 이 투자자의 지위는 15 달러가 넘습니다.

프리미엄.

프리미엄은 구매자가 옵션에 대해 판매자에게 지불하는 가격입니다. 보험료는 구입시 지불되며, 옵션을 행사하지 않은 경우에도 환불되지 않습니다. 보험료는 주당 기준으로 산정됩니다. 따라서 $ 0.21의 프리미엄은 옵션 계약 당 $ 21.00의 프리미엄 지불을 나타냅니다 ($ 0.21 x 100 주). 보험료 금액은 파업 가격 (내재 가치), 옵션 만료까지의 시간 (시간 가치) 및 가격 변동률 (변동성 가치)과 관련된 몇 가지 요인에 의해 결정됩니다.

본질 가치 + 시간 가치 + 휘발성 가치 = 옵션 가격.

예를 들면 : 투자자는 90 달러에 거래되는 불안한 보안을 위해 파업 가격이 80 달러 인 3 개월 콜 옵션을 구매합니다.

시간 가치 = 전화가 90 일 후에 프리미엄은 시간 값에 대해 적당히 추가됩니다.

휘발성 가치 = 기본 보안이 휘발성으로 나타나기 때문에 변동성에 대한 프리미엄에 부가 가치가있을 것입니다.

옵션 가격에 영향을 미치는 상위 3 가지 영향 요인 :

(내재 가치) 옵션이 만료 될 때까지의 시간 (시간 가치)과 가격 변동률 (변동성 가치)에 대한 기본 주식 가격

옵션 가격 (보험료)에 영향을 미치는 기타 요인 :

기초 자산의 품질, 기초 자산의 지배적 인 시장 조건의 배당률, 기초 자산의 지배적 인 이자율과 관련된 옵션에 대한 수요 및 수요.

다른 비용? 세금과 커미션을 잊지 마라.

거의 모든 투자와 마찬가지로 옵션을 거래하는 투자자는 옵션 거래에 대한 중개인 수수료뿐만 아니라 수입에 대한 세금도 납부해야합니다. 이 비용은 전체 투자 소득에 영향을 미칩니다.

옵션 견적을 얻으십시오.

옵션 체인 시트를 보려면 아래에 회사 이름이나 기호를 입력하십시오 :

옵션 센터 홈.

즐겨 찾기 편집.

아래 텍스트 상자에 최대 25 개의 기호를 쉼표 또는 공백으로 구분하여 입력하십시오. 이 기호는 해당 페이지에서 사용하기 위해 세션 중에 사용할 수 있습니다.

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옵션 기초 : 옵션 작동 방식.

옵션 계약은 근본적으로 미래 사건의 가격 확률입니다. 더 많은 일이 발생할 가능성이 높을수록 더 비싼 옵션이 그 사건의 이익이 될 것입니다. 이것이 옵션의 상대적 가치를 이해하는 열쇠입니다.

IBM의 International Business Machines Corp. (200,000 달러)에 대한 콜 옵션에 대한 일반적인 예를 들어 보겠습니다. IBM은 현재 175 달러에서 거래되고 있으며 3 개월 후에 만료됩니다. 통화 옵션은 향후 3 개월 이내에 IBM 주식을 200 달러로 구매할 의무가 아니라 권리를 부여한다는 것을 기억하십시오. IBM의 가격이 $ 200 이상으로 오르면 당신은 "이기게됩니다."우리가이 옵션의 가격을 모른다는 것은 중요하지 않습니다. 우리가 확실히 말할 수있는 것은 동일한 옵션입니다. 3 개월이 아니라 1 개월이면 만료되며, 짧은 기간 내에 발생하는 모든 일이 발생할 가능성이 적으므로 비용이 적게 듭니다. 마찬가지로 1 년 후에 만료되는 옵션도 비용이 많이들 것입니다. 이것은 옵션이 시간의 붕괴를 경험하는 이유이기도합니다. 재고의 가격이 움직이지 않으면 같은 옵션은 오늘날보다 더 적은 가치가 있습니다.

3 개월 만료로 돌아 가면 IBM 주식의 가격이 200 달러 가까이 오르는 경우 "승리"할 가능성이 높아질 것입니다. 주식 가격이 파업에 가까울수록 이벤트의 가능성이 높아집니다 일어날 것이다. 따라서 기초 자산의 가격이 상승함에 따라 콜 옵션 프리미엄의 가격도 상승 할 것이다. 대안으로, 가격이 하락하고, 파업 가격과 기본 자산 가격 사이의 격차가 벌어지면 옵션의 비용이 더 적게들 것입니다. 이와 비슷한 맥락에서 IBM 주식 가격이 175 달러로 유지된다면 $ 190 파업 가격의 콜은 파업 콜 200 달러보다 더 가치가있을 것이다. 190 달러 이벤트의 가능성은 200 달러 이상이기 때문이다.

기본 자산의 변동성이 커지면 발생할 사건이 발생할 확률을 높일 수있는 또 하나의 요인이 있습니다. 위아래로 큰 가격 변동을 보이는 뭔가가 사건 발생 가능성을 높일 것입니다. 따라서 변동성이 클수록 옵션의 가격이 높아집니다. 옵션 거래와 변동성은 본질적으로 이러한 방식으로 서로 연결됩니다.

이것을 염두에두고 가상의 예를 생각해 봅시다. 5 월 1 일 Cory 's Tequila Co. (CTQ)의 주식 가격이 67 달러이고 7 월 70 통화에 대한 프리미엄 (비용)이 3.15 달러라고 가정하면, 만기가 7 월의 세 번째 금요일이고 행사 가격이 $ 70. 계약의 총 가격은 $ 3.15 x 100 = $ 315입니다. 실제로는 커미션도 고려해야하지만이 예제에서는 커미션을 무시합니다. 대부분의 미국 거래소에서 스톡 옵션 계약은 100 주를 매매 할 수있는 옵션입니다. 그래서 총 가격을 얻으려면 계약을 100 배로 늘려야합니다. 70 달러의 파업 가격은 콜 옵션이 가치가 있기 전에 주가가 70 달러 이상으로 상승해야한다는 것을 의미합니다. 또한 계약은 주당 3.15 달러이기 때문에 손익분기는 $ 73.15가 될 것입니다.

3 주 후 주가는 78 달러입니다. 옵션 계약은 주가와 함께 증가했으며 $ 8.25 x 100 = $ 825의 가치가 있습니다. 계약에 대해 지불 한 금액을 빼면 수익은 ($ 8.25 - $ 3.15) x 100 = $ 510입니다. 당신은 단 3 주 만에 거의 두 배의 돈을 벌었습니다! 주가가 계속 상승 할 것이라고 생각하지 않는 한, "귀하의 지위를 닫는"옵션을 팔아 수익을 올릴 수 있습니다. 이 예를 들어, 우리가 그것을 들게한다고 가정 해 봅시다.

만기일이 지나면 CTQ의 가격은 62 달러로 떨어진다. 이것이 우리의 70 달러 파업 가격보다 낮고 시간이 없기 때문에 옵션 계약은 쓸모가 없습니다. 우리는 지금 $ 315의 원래 프리미엄 비용에 의해 아래로 있습니다.

요약하자면, 여기에 우리의 옵션 투자가 어떻게 된 것입니까?

지금까지 우리는 근본적인 상품을 사고 파는 (운동) 권리로서 옵션에 관해 이야기했습니다. 사실이지만 옵션의 대부분은 실제로 행사되지 않습니다. 이 예에서는 $ 70에서 운동 한 다음 주식 시장에서 $ 78로 주식을 팔아서 $ 8의 이익을 얻으면서 돈을 벌 수 있습니다. 당신은 현재 가치에 할인 된 가격으로 그것을 살 수 있다는 것을 알고 주식을 지킬 수도 있습니다. 그러나 대다수의 시간 소지자는 자신의 지위를 매매함으로써 이익을 취하기로 선택합니다. 이는 소 매주가 시장에서 옵션을 판매 함을 의미하며, 작가는 자신의 직책을 다시 구매하여 종결합니다. CBOE에 따르면 약 10 %의 옵션 만 행사되며 60 %는 거래가 성사되고 30 %는 무용지물로 끝납니다.

이 시점에서 옵션 가격 책정에 대해 더 자세히 설명 할 가치가 있습니다. 이 예에서 옵션의 프리미엄 (가격)은 3.15 달러에서 8.25 달러로 떨어졌습니다. 이러한 변동은 시간 가치라고도 알려진 본질적인 가치와 외재적 가치로 설명 할 수 있습니다. 옵션의 프리미엄은 본질적인 가치와 시간 가치의 조합입니다. 내재 가치는 콜 옵션의 경우 주식 가격이 스트라이크 가격과 동일한 금액을 의미합니다. 시간 값은 옵션 값이 증가 할 가능성을 나타냅니다. turorial의이 섹션의 시작 부분으로 돌아가십시오 : 이벤트가 발생할 가능성이 높을수록 더 비싼 옵션입니다. 이것은 외적 또는 시간 값입니다. 따라서이 예에서 옵션의 가격은 다음과 같이 생각할 수 있습니다.

실생활에서 옵션은 본질적인 가치보다 어느 수준에서 거의 항상 거래됩니다. 왜냐하면 사건 발생 확률이 절대적으로 제로가 아니기 때문입니다. 비록 가능성이 희박하더라도. 궁금한 점이 있다면이 예제의 숫자를 선택하여 옵션의 작동 방식을 보여줍니다.

옵션 가격에 대한 간단한 단어. 앞에서 보았 듯이 옵션의 상대 가격은 이벤트가 발생할 가능성과 관련이 있습니다. 그러나 옵션에 절대 가격을 매기려면 가격 모델을 사용해야합니다. 가장 잘 알려진 모델은 Black-Scholes-Merton 모델로, 1970 년대에 유래되었으며 노벨 경제학 상을 수상했습니다. 그 이후로 일반적으로 사용되는 이항 및 삼항 트리 모델과 같은 다른 모델이 등장했습니다.